香港凤凰神算论坛
主页 > 香港凤凰神算论坛 >

申万菱信竞争优势去年12月跌147% 基金经理高换手

发布日期:2022-01-28 02:43   来源:未知   阅读:

  去年12月,A股市场剧烈波动,此前领涨的新能源板块震荡回调,板块轮动加剧。在此背景下,部分主动权益类也波动较大,逾百只单月跌幅超过10%。其中,申万菱信竞争优势混合(310368)去年12月份累计下跌14.74%,排在跌幅榜前列。

  申万菱信竞争优势混合成立于2008年7月,累计运作时间超过13年,截至2022年1月4日,该基金成立以来累计收益率为452.97%,累计单位净值为3.7591元。

  从阶段涨幅来看,该基金近3年、近2年、近1年及近6月的阶段涨幅表现优秀,分别涨199.48%、108.66%、12.62%、13.98%,均跑赢同期同类基金平均涨幅及沪深300涨幅。不过,该基金近3月、近1月表现不佳,分别跌8.44%、14.14%,同类排名落后。

  中国经济网记者注意到,去年上半年申万菱信竞争优势混合的基金换手率激增,2020年12月31日至2021年6月30日期间,其基金换手率高达1135.11%。

  具体来看,截至2020年末,申万菱信竞争优势混合重点布局了顺周期行业及新能源行业,前十大重仓股为隆基股份、阳光电源、通威股份、拓普集团、中信博、艾力斯、西部超导、火炬电子、锦浪科技、鸿路钢构。

  在2020年年报中,申万菱信竞争优势混合即提出,对权益市场而言,不同于2020年的盈利与估值同时扩张,2021年将面临流动性边际收紧的外部环境,估值继续扩张的动力不再,甚至存在一定的均值回归压力。并称相对看好石化、化工、有色、交运等顺周期行业以及新能源车、光伏、军工等高端制造板块的投资机会。

  去年一季度末,该基金大举调换重仓股,与2020年末相比,截至去年一季度末,其前十大重仓股中仅保留了、2只个股,另外8只重仓股变更为中泰化学、神火股份、桐昆股份、派能科技、凯伦股份、歌尔股份、多氟多、三友化工。

  去年二季度末,该基金再次全面调仓换股,且与一季度末相比,前十大重仓股全部换新,截至二季度末,其前十大重仓股为石头科技、锦泓集团、金博股份、亿纬锂能、南玻A、国联股份、锐科激光、百润股份、捷佳伟创、。

  去年三季度,该基金继续维持高换手策略,与二季度末相比,除以外的9只重仓股变更,分别替换为新宙邦、鄂尔多斯、联创股份、天原股份、晋控煤业、德方纳米、潞安环能、川恒股份、山东海化。

  值得一提的是,申万菱信竞争优势混合去年连续3个季度频繁调仓并非是变更基金经理导致,事实上,该基金的现任基金经理廖明兵于去年7月13日上任,且自去年7月15日起独立管理该基金至今。

  资料显示,廖明兵自2010年起从事金融相关工作,曾任职于中国国际金融股份有限公司。2016年10月加入申万菱信基金管理有限公司,历任行业研究员、基金经理助理、基金经理。

  申万菱信竞争优势混合是廖明兵管理的首只基金,与大多数基金公司“老带新”的常规操作不同,申万菱信基金公司选择直接由当时的“新手基金经理”廖明兵独立管理申万菱信竞争优势混合,而廖明兵也不负众望,截至目前,其管理该基金期间的任职回报超过60%。

  在去年结构性行情下,热点频繁切换,调仓更为频繁的基金相对来讲可能更容易跑赢“按兵不动”的基金。在高换手率下,申万菱信竞争优势混合去年全年斩获35.51%的收益率,虽然无法与排名靠前的“翻倍基”相提并论,但也大幅跑赢了同期同类基金平均涨幅8.19%。

  不过,有业内人士指出,虽然在结构化行情下,能够顺应市场风格的基金经理短期内有可能获得更高的收益,但长期来看,换手率和业绩没有太大相关性。基金经理调仓的理由和时点才能真正反映其真实投资水平。例如,有的高换手率基金经理是赛道拥挤起来了才调整仓位和股票,“追涨”做法容易抬高基金风险,还有的基金经理频繁调仓,总会有一次运气比较好,但很难经受市场的长期检验。

  同时,该业内人士还指出,在基金规模不大的时候,基金经理可以轻松调仓,但随着基金规模的扩大,基金可能会出现“船大难掉头”的情况,基金经理的投资策略会受到限制或发生改变。投资效果跟基金规模小的时候也会不一样。投资者在选择规模小而换手率高的基金时需要将这一因素考虑在内。

  记者注意到,廖明兵在去年前三季度能够轻松调仓,一定程度上确实得益于申万菱信竞争优势混合规模较小。截至2020年末,该基金规模仅0.35亿元,去年一、二季度末,其规模也不足5000万元,并且,在此期间,机构持有比例始终接近四成。去年三季度末该基金规模增长较快,但截至三季度末也仅有1.21亿元。